從2013年橫空出世至今年5月初，余額寶保持“單兵作戰(zhàn)”，其對接的只有天弘基金。

自5月3日開始，為減輕天弘基金單支基金規(guī)模過快增長的壓力，更從整體上降低單一貨幣基金集中度高的風險，余額寶開始陸續(xù)接入其他基金公司的貨幣基金。截至目前，已接入博時基金、中歐基金、華安基金、國泰基金等5家基金公司的貨幣基金。

數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，余額寶對接的6只貨幣基金合計規(guī)模達到18602億元(人民幣，下同)，高于“四大行”之一的中國銀行在2017年年報中的個人活期存款數(shù)額。

同時，余額寶“變形記”所帶來的分流成效顯著，天弘基金單支基金規(guī)模有較大下降，天弘單支基金規(guī)模已從今年一季度的16891億元下降到14540億元，總規(guī)模下降了2351億元，而其他接入余額寶的貨幣基金規(guī)模增長明顯。

財經評論員布娜新在接受記者采訪時表示，余額寶代表的是中國金融創(chuàng)新，其規(guī)模不斷擴大則意味著創(chuàng)新型金融機構正在逐步打破傳統(tǒng)銀行的壟斷。盡管銀行存款和貨幣基金是居民的基本投資方式，但是伴隨貨幣無紙化，且互聯(lián)網理財產品機制更加靈活，余額寶會更受追捧。

隨著大量資金涌入且彼時余額寶僅天弘基金單只貨幣基金，其中暗層的風險亦引起監(jiān)管層的關注。此后，經過近一年的時間進行規(guī)則的不斷調整，余額寶最終在接入多家基金公司的貨幣基金后，還規(guī)定了當日快速轉出到銀行卡額度降至1萬元。

盡管從數(shù)據(jù)上看，當前余額寶規(guī)模超越了中國銀行在2017年年報上顯示的活期存款，但兩者具有可比性嗎？

“隨著此前證監(jiān)會和央行聯(lián)合發(fā)布《關于進一步規(guī)范貨幣市場基金互聯(lián)網銷售、贖回相關服務的指導意見》，將互聯(lián)網貨幣基金T+0單日快速贖回的提現(xiàn)額度限制在1萬元，再加上不能用于直接支付，可以說貨幣基金已經不再能和活期存款進行類比，所以對于余額寶來說，它正在逐漸回歸于真正的基金而非銀行的活期存款。”上游財經專家顧問江瀚對記者表示。

以余額寶為代表的互聯(lián)網金融的快速發(fā)展，正在倒逼傳統(tǒng)金融機構進行變革。不僅推動了商業(yè)銀行存貸利差盈利模式向著互聯(lián)網化發(fā)展，也促使商業(yè)銀行簡化存款業(yè)務和貸款業(yè)務流程。

實際上，各大商業(yè)銀行除了通過提高存款利率、銀行理財收益，發(fā)行類余額寶基金產品等方式吸引存款，還主動擁抱變化推出具有自身特色的互聯(lián)網金融軟件。例如，工商銀行的APP軟件、農業(yè)銀行的掌上銀行等，客戶通過這些軟件，可直接通過互聯(lián)網辦理存貸款業(yè)務。

江瀚指出，在當前嚴監(jiān)管之下，以支付寶為首的互聯(lián)網金融與傳統(tǒng)金融機構微妙的關系，即互相競爭又互相合作。一方面，在諸如第三方支付、貨幣基金、類金融業(yè)務等和商業(yè)銀行存折一定程度的競爭，另一方面，在交易路由、金融業(yè)務等領域互聯(lián)網理財平臺也正在逐漸與商業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融機構進行合作。

“在這種競合關系不斷加強的情況下，未來不排除定位開放式平臺的余額寶會接入銀行的理財產品。”江瀚說。

來源：中新網