摘要：每年美股財報季的時候都有很多人通過賭財報獲利，大賺一筆。現在財報季來臨，有伴侶問我有沒有財報的介紹，逛了逛老虎社區，感覺這方面內容確實比較少，遂擼起袖子寫了一篇，希望能幫到對此有困惑的伴侶。

這篇文章屬于知識科普類的文章，主要介紹了什么是財報季，常見的財報術語，以及財報的玩法。

什么是財報季？

Earnings Report（財報）：財務報表一般是指三表（指資產負債表、利潤表、現金流量表），而財務陳訴不但指三表還包孕附注說明或完整的財務分析等。是對一個公司的財務流程的具體展示的一個途徑。

在美上市的公司按照SEC的規定每三個月發布一份財報（也稱10Q表格），披露在這段時期內它的營收、支出費用、利潤和其他財務細節，使股東了解公司的業績，并在證券監管機構美國證券交易委員會（SEC）進行存案。

Earnings Season（財報季）：一般情況下在季度結束后幾周，上市公司開始陸續披露財報，我們稱這段披露財報的時間為財報季。

為什么我們要關注上市公司的財報？

實際上我們在看財報的時候主要是看收入和利潤EPS這兩個指標，看它們和華爾街分析師預期的關系，一般情況下，，當一家公司的收入和EPS這兩個指標Beat（超過分析師預期）的時候，股價會上升。當收入和EPS這兩個指標Miss（低于分析師預期）的時候，股價會下跌。而我們可以利用財報季附近股價的顛簸進行投機或套利。

除了做短期操作以外，關注財報還可以幫手我們更好的了解一家公司，當我們準備做長期投資時，我們需要研究它的基本面，研究它的護城河寬窄，研究它是否具有持續盈利能力，而財報正好可以提供給我們一種了解公司的機會，而成熟的投資者在投資前會閱讀上市公司近本年的季報及年報。

財報季常用詞匯解析

Revenue營收，指公司在銷售商品和提供勞務及讓渡資產使用權等日常活動中所形成的經濟利益的總流入，包孕主營業務收入和其他業務收入。

EPS是每股盈余（Earnings Per Share）的縮寫，指普通股每股稅后利潤，也稱為“每股收益”。EPS(每股盈余)=盈余/總股本

Beat/Miss 別離是超過/差于的意思，在這里主要是用來將實際營收、EPS這兩個指標與分析師進行比較。例如Revenue beat，EPS beat，這句話的意思是營收超過分析師預期，EPS超過分析師預期

去哪查找財報相關信息

可以在老虎證券app個股下面查看“新聞”，“公告”以及財務查看公司之前發布的財報相關的內容，據我了解，老虎證券的“公告”連接的是SEC的文件，別的，“老虎研報”也會有一些簡短的下一周財報分析。

老虎證券APP截圖

老虎證券研報點評財報季

怎么玩呢？

長線投資者買期權做掩護

眾所周知，財報前后會有股價顛簸，而作為長線投資者為了預防股票短期的下行風險，可以選擇期權來預防，例如你持有 100 股阿里巴巴(BABA)，但你認為阿里巴巴近期財報不及預期，會有小范圍顛簸，但你長期看好的話，你可以sell call與你手中的正股做一個covered call的策略。

逢低買入的機會

巴菲特曾在接受CNBC采訪時說到希望取消季報，因為他認為股東不該該只關注公司短期的業績，而看的應該更長久。從側面可以說明，當一家基本面不錯的公司因為財報不及預期而大跌的時候，正是我們撿自制的時候。

買入期權賭財報

上述提到的多與正股相關，其實我們也可以用期權來賭財報，此種方法是風險最大的，當然也是收益最大的。下面列出幾種常見的期權策略

1、直接買入call或者put賭正股的漲跌

2、日歷策略買入遠期期權，賣出近期期權

3、垂直套利策略，到期日一樣，買入價內期權，賣出價外期權

4、跨式期權策略，同時買入call和put，賭正股漲跌幅較大

當然“玩”財報的方式不但局限與以上幾種，在賺錢的同時，也要注意風險，

首先，我提到的財報與股價的關系，雖然之前提到的一般情況下，營收和EPS超預期的情況下，股價大漲，但是也有特殊情況，好比說當大家都知道這個公司近期不錯的情況下，會提前布局，而發布財報后會利好出盡從而導致下跌。

其次，其他指標不及預期，好比說困擾耐克(NKE)的庫存量問題，奈飛(NFLX)的訂閱用戶數，京東(JD)的GMV等數值，以及辦理層的講話等也會影響到股價。