公司是國內領先的商業智能系統解決方案服務商,主要為國內電信運營商提供其IT體系結構中的企業數據倉庫、數據分析平臺以及基于BI的CRM(客戶關系管理)應用軟件及服務。公司的主要客戶為中國聯通和中國電信,業務已覆蓋聯通26個省及總部、電信16個省,同時也是中國鐵通的三大核心供應商之一。

公司未來的看點主要有二: 1)公司承建了聯通集團的集中數據分析系統,積累了大型商業智能集中分析系統的實施經驗,確立了國內電信商業智能領域領先地位,提升了公司品牌,將有利于公司非電信領域的拓張。雖然短期看,公司受限于在非電信領域的品牌和客戶關系,難以快速突破;但長期看,我們認為,作為國內商業智能市場尖兵,公司在非電信領域的持續擴張將支撐公司長期成長。 2)外包呼叫中心業務主要是為中國聯通提供的針對性營銷和新客戶挖掘業務,其增長來源明確:(1)公司挖掘的用戶只要在合約期將持續為公司貢獻收入,挖掘一個新用戶即帶來收入增長;(2)外包呼叫中心的基礎是公司自有的CRM應用軟件,而公司該業務覆蓋了聯通總部及14個省、電信8個省,隨著公司各省市外包呼叫中心業務逐步展開,成長空間巨大,業績增長明確。

　　盈利預測:今年來看,預計原有業務保持15%穩定增長,東華信通貢獻3000萬收入,天津、吉林、成都子公司分別貢獻6000萬、2000萬、1000萬收入,則公司全年營收同比增長50%以上。長期來看,公司外包呼叫中心業務規模將持續擴大,在非電信領域擴張將不斷取得突破,我們看好公司的長期成長,給予12-14年攤薄后EPS為:0.59、0.76、0.99元,給予增持評級。